NegociosTv: Repaso a los mercados mirando a 2023, oportunidades y valores interesantes

Colaboraciones y medios13 Dic. 2022

Como sabéis, me gusta compartir mis reflexiones sobre los mercados financieros y ayudar a arrojar algo de luz en un entorno tan cambiante. Hoy quiero profundizar en lo que creo que serán las claves económicas y de inversión para 2023. Analizaré los retos, oportunidades y estrategias que considero más acertadas para el próximo año, siempre desde mi perspectiva como jefe de estrategia en XTB.

Índice de contenidos

¿Estamos ante un punto de entrada en renta variable?

A menudo me preguntan si la renta variable está alcanzando niveles atractivos tras las correcciones de 2022. Mi respuesta es clara: todavía no hemos visto la capitulación necesaria.

Este fenómeno, que ocurre cuando los inversores pierden la confianza en un activo, marca normalmente el inicio de los descuentos más interesantes.

En Estados Unidos, los flujos de capital hacia la bolsa no han disminuido significativamente, y aunque Europa muestra valoraciones más bajas, su correlación histórica con la renta variable estadounidense nos lleva a pensar que ambos mercados aún podrían experimentar caídas adicionales.

Sin embargo, hay una excepción que merece la pena considerar: China.

China: Una oportunidad entre las sombras

China ha enfrentado numerosos retos en los últimos años, incluyendo la política de COVID-cero y una desaceleración en su crecimiento económico.

A pesar de ello, considero que este país presenta una oportunidad interesante por varios motivos:

Valuación atractiva: El índice chino ha caído un 75% desde los máximos de 2007.
Ausencia de inflación descontrolada: China no enfrenta los problemas de precios que afectan a Europa y Estados Unidos.
Política monetaria expansiva: Es el único país que puede permitirse bajar tipos de interés y estimular su economía con medidas fiscales y monetarias.

Aunque la reapertura tras el COVID podría provocar oleadas de contagio a corto plazo, la eliminación de estas restricciones debería impulsar el crecimiento económico durante 2023.

Renta fija: Una alternativa sólida en Estados Unidos

La renta fija ha ganado atractivo en 2022 tras las agresivas subidas de tipos de interés en Estados Unidos. Actualmente, es posible comprar bonos soberanos con rentabilidades superiores al 4%, respaldados por emisores de máxima calidad.

¿Por qué centrarnos en Estados Unidos? Porque regiones como Europa o Japón presentan mayores riesgos.

En el caso de Europa, la posibilidad de tensiones en las primas de riesgo o problemas periféricos desaconsejan apostar por su deuda soberana. Japón, con su política de tipos negativos, no ofrece condiciones competitivas.

Para los inversores que busquen alternativas seguras, la renta fija estadounidense se posiciona como una opción muy atractiva frente a la renta variable.

El oro: Refugio en tiempos de incertidumbre

En 2022, el oro demostró ser uno de los pocos activos capaces de ofrecer retornos positivos, subiendo un 6% incluso en un contexto de alta volatilidad. Para 2023, sigo viendo al metal precioso como una apuesta defensiva sólida por varias razones:

Protección frente a la recesión: La mayoría de analistas espera una contracción económica global, pero los mercados aún no reflejan plenamente este riesgo.
Cobertura ante la inflación: Aunque las presiones inflacionistas podrían moderarse, el oro sigue siendo un activo relevante para preservar valor.

Invertir en oro a través de ETFs de réplica física puede ser una forma eficiente de acceder a este mercado, evitando costes de almacenamiento y con alta liquidez.

Metales preciosos: ¿Y qué pasa con la plata?

Aunque el oro es el líder indiscutible entre los metales preciosos, no debemos ignorar el potencial de la plata. S

u doble papel como activo refugio y materia prima industrial la convierte en una opción interesante en ciclos de recuperación económica.

La clave está en equilibrar ambas exposiciones para aprovechar sus ventajas complementarias. Si queréis saber una serie de consejos interesantes para invertir en plata no os podéis perder este otro artículo que compartí en mi blog.

Estrategias para gestionar el riesgo en un entorno volátil

El entorno actual requiere una gestión activa del riesgo. Mis recomendaciones para quienes quieran proteger su cartera incluyen:

Diversificación inteligente: Combina renta fija, metales preciosos y, en menor medida, renta variable en mercados estratégicos como China.
Horizonte temporal claro: Asegúrate de que tus inversiones están alineadas con tus objetivos de largo plazo.
Establecimiento de límites: Define niveles de stop-loss y take-profit antes de realizar cualquier operación para limitar pérdidas y asegurar beneficios.

El futuro de los mercados: Posibles escenarios para 2023

Es fundamental estar preparados para distintos escenarios. Uno de los riesgos más destacados es la posibilidad de una recesión global, que podría destapar problemas como altos niveles de endeudamiento, empresas inviables (compañías zombie) y desajustes fiscales.

En este contexto, los inversores deben mantener una postura prudente y evitar exposiciones excesivas.

Conclusión: Aprovecha las oportunidades con cautela

Mirando hacia 2023, considero que la clave estará en combinar prudencia y estrategia.

Aunque la renta variable aún no ofrece niveles atractivos en su conjunto, países como China representan una excepción interesante. Por otro lado, la renta fija estadounidense y los metales preciosos, especialmente el oro, destacan como opciones defensivas sólidas.

Mi consejo es que aproveches este periodo para ajustar tu cartera, priorizando activos con valor relativo y diversificando de manera estratégica. Si algo he aprendido en mi trayectoria es que el éxito en los mercados no se basa en predicciones perfectas, sino en cómo gestionas las incertidumbres.

Espero que este análisis te sea útil para planificar tus inversiones. Como siempre, te deseo mucha suerte y éxito en los mercados. ¡Gracias por leer!