No existe un único producto óptimo para todos los inversores. La siguiente selección no debe entenderse como recomendación de compra, sino como una lista de productos relevantes para estudiar si quieres exposición al petróleo o al sector energético.
Antes de invertir, revisa siempre la ficha oficial del producto, el KID, las comisiones actualizadas, la disponibilidad en tu bróker, la liquidez, la divisa de cotización y la fiscalidad aplicable en tu país.
WisdomTree Brent Crude Oil
WisdomTree Brent Crude Oil es uno de los productos europeos más conocidos para obtener exposición al Brent mediante futuros. Se estructura como ETC y busca replicar un índice de retorno total vinculado a contratos de futuros sobre Brent.
Puede ser una opción a analizar para quien busca exposición directa al crudo de referencia europeo e internacional. No obstante, hay que tener claro que no se posee petróleo físico y que la rentabilidad dependerá de la evolución del índice de futuros, no solo del precio spot.
Sus principales puntos a revisar son:
- Exposición a Brent.
- Estructura de ETC.
- Réplica mediante derivados o estructura sintética.
- Coste anual.
- Liquidez y horquilla de compraventa.
- Divisa de cotización.
- Efecto del roll-over.
Este tipo de producto puede tener sentido para una visión táctica sobre el crudo, pero exige seguimiento. No lo trataría como un sustituto de un ETF global diversificado.
WisdomTree WTI Crude Oil
WisdomTree WTI Crude Oil ofrece exposición a futuros sobre WTI, la referencia estadounidense del petróleo. La lógica es similar a la del producto sobre Brent, pero el subyacente no es el mismo.
El WTI puede verse más influido por factores propios del mercado estadounidense: inventarios en Cushing, producción de shale oil, capacidad de refino, exportaciones, oleoductos y demanda interna.
Para un inversor europeo, la elección entre Brent y WTI debería responder a una tesis concreta. Si la idea es seguir la referencia internacional más cercana al mercado europeo, el Brent suele ser más intuitivo. Si la tesis está centrada en Estados Unidos, el WTI puede encajar mejor.
WisdomTree Brent Crude Oil EUR Daily Hedged
WisdomTree Brent Crude Oil EUR Daily Hedged está diseñado para ofrecer exposición al Brent con cobertura diaria frente al euro. Esta característica puede resultar interesante para inversores que quieren reducir el impacto de las variaciones entre euro y dólar.
La cobertura de divisa no convierte el producto en conservador. El petróleo seguirá siendo volátil. Lo que intenta reducirse es una fuente adicional de variabilidad: el tipo de cambio.
Este producto puede ser útil para comparar dos enfoques: exposición al petróleo asumiendo riesgo dólar frente a exposición al petróleo con cobertura de divisa.
iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF
iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF no es una exposición directa al barril de petróleo. Es un ETF UCITS que invierte en compañías globales vinculadas a exploración y producción de petróleo y gas.
Este matiz lo cambia todo. Aquí el inversor compra empresas, no crudo. El comportamiento dependerá del precio del petróleo, pero también de la evolución bursátil, los beneficios empresariales, la estructura financiera de las compañías, los dividendos y la valoración del sector.
Puede ser una alternativa para quien quiera exposición al negocio petrolero con mayor diversificación empresarial. Aun así, sigue siendo un producto sectorial y concentrado, por lo que tiene más sentido en una cartera como posición satélite que como núcleo principal.
Invesco S&P SmallCap Energy ETF
Invesco S&P SmallCap Energy ETF ofrece exposición a pequeñas compañías estadounidenses del sector energético. Este tipo de producto puede tener más sensibilidad al ciclo, al crédito, al precio del petróleo y al apetito por riesgo en bolsa.
Su atractivo está en que puede capturar movimientos fuertes del sector energético estadounidense, pero esa misma característica aumenta el riesgo. Las small caps energéticas pueden sufrir mucho si cae el crudo, si suben los costes de financiación o si el mercado penaliza empresas con menor tamaño y menor estabilidad de flujos.
Es un producto más agresivo que un ETF de grandes petroleras integradas. Además, al ser un producto estadounidense, el inversor europeo debe comprobar si está disponible en su bróker y si cuenta con la documentación exigida para minoristas en Europa.
Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF
Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF es una alternativa para quien busca exposición global al sector energético a través de compañías de gran y mediana capitalización. No replica el precio del petróleo, pero sí el comportamiento bursátil de empresas energéticas dentro de mercados desarrollados.
Frente a un ETC de crudo, ofrece una exposición más empresarial y diversificada dentro del sector. Frente a un ETF global, sigue estando concentrado en energía.
Puede encajar para quien quiera incorporar una posición sectorial en cartera sin depender exclusivamente de la curva de futuros del petróleo. Hay que tener presente que muchas grandes compañías energéticas combinan petróleo, gas, refino, química, electricidad, renovables y transición energética.
