En el RADAR: Japón y EE. UU.: El plan para rescatar al Yen
Analizamos el último repaso del radar macroeconómico y geopolítico de los mercados financieros, destacando las claves sobre divisas, datos macro y el comportamiento de los principales activos globales.
La intervención conjunta entre EE. UU. y Japón para frenar la caída del yen
La drástica depreciación del yen frente al dólar —llegando a cotas cercanas a 164— obligó a una intervención coordinada entre el Banco de Japón y el tesoro de Estados Unidos. Esta acción táctica logró un retroceso momentáneo hasta la zona de 155, pero el precio volvió a repuntar rápidamente hacia los 158.
El problema de fondo radica en el abultado diferencial de tipos de interés a corto plazo entre ambas potencias, lo que fomenta que los inversores sigan utilizando el yen para financiarse y buscar mayor rentabilidad en Estados Unidos mediante el carry trade. Además, la delicada situación fiscal japonesa, al ser el país con mayor endeudamiento del mundo, complica cualquier subida de tipos de los bonos a medio y largo plazo, evidenciando que estas intervenciones cambiarias apenas ofrecen un alivio superficial sin resolver el desequilibrio estructural.
Solidez macroeconómica en EE. UU. y Europa frente al estancamiento en China
Los datos del PMI compuesto en Estados Unidos confirman que la economía sigue mostrando solidez a pesar de que los costes de financiación experimentan un repunte significativo que no se veía desde 2007. Por su parte, la Fed mantiene los tipos sin cambios, mientras la confianza del consumidor se deteriora notablemente hasta niveles cercanos a los vividos durante la pandemia de 2020.
En el caso europeo, la macroeconomía también ha dado un respiro con mejoras en el PMI compuesto y un crecimiento del PIB por encima de las expectativas, permitiendo que los principales índices bursátiles del Viejo Continente mantengan estructuras netamente alcistas. En contraste, China presenta datos decepcionantes con un PMI que cae a mínimos de 49,3, reflejando una persistente debilidad económica que contrasta con la fortaleza general de los mercados occidentales.
Comportamiento técnico en metales preciosos, criptomonedas y geopolítica
Repasamos la situación de los activos refugio y las criptomonedas, donde el oro se encuentra estancado en un rango lateral dentro de una tendencia bajista principal, mientras la plata se aproxima a una zona de soporte estructural muy relevante situada en torno a los 50 dólares la onza. En el terreno de los criptoactivos, Bitcoin atraviesa una fase de consolidación correctiva, y Ethereum muestra indicios de haber activado un doble suelo que podría anticipar un cambio de tendencia más favorable.
En el plano geopolítico, la desescalada temporal impulsada por la presión diplomática en Oriente Medio y las tensiones enquistadas entre Rusia y Ucrania continúan marcando un escenario de alta imprevisibilidad. Todo ello ocurre mientras los inversores sopesan si la elevada liquidez del sistema podría redirigirse desde la renta variable hacia estos activos que ya acumulan correcciones significativas.
