Retransmisión en directo de la reunión de la Reserva Federal el 13 de diciembre

Eventos13 Dic. 2023

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) celebró su última reunión del año 2023, dejando sin cambios los tipos de interés en el rango del 5.25% al 5.50%. Este encuentro ha sido clave para interpretar las perspectivas económicas y monetarias de cara a 2024. A continuación, analizamos los puntos más destacados del evento y lo que se espera en los próximos meses.

Proyecciones económicas para 2024

Una de las claves de esta reunión han sido las proyecciones económicas presentadas por la Fed. Según estas previsiones:

Crecimiento del PIB: Para 2023, se estima un crecimiento del 2.6%, superior al 2.1% proyectado en septiembre. En 2024, el crecimiento se desacelerará al 1.4%, lo que indica un «aterrizaje suave» en lugar de una recesión.
Inflación general (PCE): Se espera que caiga al 2.8% en 2023 y al 2.4% en 2024. Sin embargo, no alcanzará el objetivo del 2% hasta 2026.
Inflación subyacente (Core PCE): Proyectada en 3.2% para 2023, bajando a 2.4% en 2024 y estabilizándose cerca del objetivo del 2% en 2026.
Desempleo: La tasa de desempleo se mantendrá baja, en torno al 3.8% en 2023 y 4.1% en 2024, lo que refleja un mercado laboral robusto.

El mensaje de la Fed: Cautela optimista

Jerome Powell, presidente de la Fed, destacó que el progreso hacia el objetivo del 2% de inflación ha sido notable, pero insuficiente para declarar victoria.

Aunque el mercado laboral sigue siendo sólido, las condiciones económicas están más equilibradas, lo que permite vislumbrar posibles recortes en los tipos de interés en 2024.

Powell subrayó que:

Inflación y empleo: Es posible seguir reduciendo la inflación sin sacrificar el pleno empleo, gracias a un reequilibrio en el mercado laboral.
Perspectiva de tipos: Aunque no descartan más subidas si fuese necesario, la Fed considera que los tipos actuales están cerca o en su nivel máximo.
Impacto futuro: El verdadero efecto de las políticas monetarias aplicadas aún no se ha reflejado completamente en la economía, por lo que mantendrán un enfoque prudente.

Condiciones del mercado laboral

El mercado laboral estadounidense ha mostrado signos de reequilibrio. Durante 2023, el ratio entre ofertas de empleo y demandantes de trabajo ha pasado de 2:1 a 1.3:1, lo que indica un ajuste saludable. Además:

Las tasas salariales han superado a la inflación, aumentando el poder adquisitivo de los consumidores.
La participación laboral ha mejorado, reduciendo las tensiones en sectores clave.

Análisis de los activos financieros tras la reunión

La reacción de los mercados ha sido positiva tras el comunicado de la Fed. Aquí algunos puntos clave:

S&P 500: El índice continúa su tendencia alcista, acercándose a los máximos históricos de finales de 2021 y principios de 2022.
Nasdaq: También ha mostrado fortaleza, con un comportamiento sólido y posibilidad de alcanzar nuevos máximos en las próximas semanas.
Russell 2000: El índice de pequeñas compañías, aunque rezagado, ha empezado a recuperar terreno, con expectativas de más subidas si mantiene su estructura de mínimos crecientes.
Euro/Dólar: El par EUR/USD muestra un comportamiento favorable al euro, impulsado por la expectativa de una política monetaria menos restrictiva en la Eurozona.
Bonos del Tesoro a 10 años: Han experimentado caídas en los rendimientos, reflejando las expectativas de bajadas de tipos en 2024.

Desafíos y preguntas abiertas para 2024

El escenario planteado por la Fed no está exento de retos. Entre las principales incógnitas destacan:

¿Cuándo se producirán los primeros recortes de tipos? El mercado descuenta tres bajadas en 2024, empezando en junio. Sin embargo, Powell ha enfatizado que dependerá de la evolución de la inflación y el crecimiento económico.
¿Cómo convivirá el mercado con tasas de interés reales positivas? Tras una década de tipos cercanos al 0%, las tasas en el rango del 2.5%-3% pueden ser un desafío para empresas y consumidores.
¿Qué impacto tendrá la política monetaria en el crecimiento global? Con economías como Alemania en recesión y una desaceleración económica en China, la sincronización global será clave para 2024.

Conclusión: Una economía resiliente pero vigilante

La Reserva Federal ha cerrado el 2023 con un mensaje de optimismo cauteloso. Si bien el progreso hacia la estabilidad de precios es evidente, persisten riesgos asociados a la incertidumbre económica global y a los efectos rezagados de las políticas restrictivas.

El camino hacia la normalización económica está en marcha, pero como Powell recordó, la clave será mantener el equilibrio entre crecimiento, empleo y estabilidad de precios.

Los mercados han recibido el mensaje con confianza, aunque la verdadera prueba llegará en 2024, cuando se enfrenten a un entorno de crecimiento moderado y decisiones monetarias cruciales.

[email protected]

Información

Información legal

Política de privacidad

Política de cookies