Invertir en mercados emergentes puede parecer arriesgado, pero con criterio y experiencia puede aportar un gran valor a una cartera diversificada. Estas economías ofrecen oportunidades reales, aunque también implican riesgos que conviene conocer antes de tomar decisiones.
Lo primero es entender qué entendemos por «mercado emergente». No se trata simplemente de países pobres o en desarrollo. Hablamos de economías que están experimentando un proceso de crecimiento sostenido, transformación estructural y aumento progresivo del poder adquisitivo. Algunos ejemplos típicos incluyen India, Indonesia, México, Brasil, Turquía o Sudáfrica. También hay países frontera, un paso anterior en desarrollo, como Vietnam, Nigeria o Bangladesh, que algunos inversores agrupan dentro del mismo análisis.
Invertir en estos mercados se puede hacer de varias formas. La más accesible es a través de ETFs o fondos indexados que replican índices como el MSCI Emerging Markets. Esto permite diversificación, liquidez y evitar los problemas operativos de invertir directamente en acciones locales.
Para quienes desean una mayor exposición o tienen un perfil más técnico, existen opciones como la compra directa de acciones de empresas que cotizan en bolsas locales (por ejemplo, B3 en Brasil) o incluso en ADRs en mercados como el NYSE o el Nasdaq. También existen productos estructurados, fondos de gestión activa y derivados.
Pero antes de elegir el vehículo, hay que hacerse una pregunta clave: ¿para qué quiero esta exposición? ¿Estoy buscando crecimiento a largo plazo? ¿Cobertura frente a la inflación? ¿Diversificación geográfica? ¿O simplemente estoy especulando con un rebote puntual? Responder con honestidad ayuda a ajustar el horizonte temporal, la selección de activos y el nivel de riesgo asumido.
Responder a esta pregunta exige análisis macroeconómico, visión geopolítica y, sobre todo, sentido común. En mi experiencia, no hay un único mercado ganador, y los rankings cambian rápidamente con el paso del tiempo. Brasil, por ejemplo, ha pasado de ser un favorito a un país con elevada volatilidad política y monetaria. Turquía ha ofrecido rentabilidades extraordinarias… junto con depreciaciones históricas de su divisa.
Para simplificar, suelo dividir los mercados emergentes en tres grandes bloques:
Un enfoque prudente al invertir en mercados emergentes pasa por priorizar la diversificación, evitando concentrar excesivamente la exposición en una sola región o país. Analizar los ciclos económicos, la estabilidad institucional y la evolución de las divisas permite identificar oportunidades con fundamentos sólidos, integrándolas de forma equilibrada dentro de una cartera global.
Veamos algunas formas reales de hacerlo:
La principal razón es el crecimiento. Mientras muchas economías desarrolladas enfrentan problemas de deuda, envejecimiento de la población y bajo crecimiento, los mercados emergentes todavía tienen margen de mejora estructural. Esto incluye:
Además, en momentos donde los mercados desarrollados se estancan, tener exposición a economías con otras dinámicas permite compensar las caídas y acceder a nuevas fuentes de rentabilidad.
Pero cuidado: esto no significa que todo valga. No basta con comprar un ETF emergente y olvidarse. Hay que seguir la evolución macro, las políticas monetarias, el tipo de cambio y los flujos de capital. Las sorpresas en estos mercados no son raras, y una mala noticia en China puede afectar a toda la región asiática.
Personalmente, he vivido ciclos completos en los que un país pasaba de ser promesa a decepción en cuestión de meses. Por eso, siempre recomiendo apoyarse en calculadoras financieras online y en herramientas objetivas para tomar decisiones, más allá del ruido.
Aquí no hay lugar para el autoengaño. Si decides incluir este tipo de activos en tu cartera, debes conocer los principales riesgos:
Dicho esto, no se trata de evitar los mercados emergentes, sino de asignarles el peso adecuado y gestionarlos con cabeza. Un inversor rentable no busca solo rentabilidad, sino equilibrio entre riesgo y recompensa.
Mi recomendación es clara: si estás empezando, no conviertas los mercados emergentes en el núcleo de tu estrategia. Comienza por entender cómo construir una base sólida con activos globales y líquidos. Luego, puedes ir incorporando exposición a emergentes de forma táctica o estratégica.
Si tienes experiencia y herramientas, como una buena formación en trading e inversión, puedes permitirte una asignación mayor, pero siempre con criterios claros.
También es importante diferenciar entre inversión y especulación en bolsa. Apostar a corto plazo por una recuperación en Brasil no es lo mismo que invertir en el desarrollo de la India a 10 años vista. El enfoque cambia completamente.
Y por último, recuerda que ningún mercado, por atractivo que parezca, justifica operar sin estrategia. Invertir en mercados emergentes es una oportunidad real, pero también un desafío. Como todo en los mercados, la diferencia la marca el conocimiento, la disciplina… y la paciencia.
