The trader nº 170

Fuente: Bloomberg

Y todavía queda una pieza que podría adquirir una enorme importancia: Venezuela, el país con las mayores reservas probadas de petróleo del mundo, alrededor de 303.000 millones de barriles. Décadas de falta de inversión, deterioro de PDVSA, mala gestión y sanciones han hundido su capacidad productiva. Pero si consigue atraer nuevamente tecnología y capital extranjero, el peso energético americano podría aumentar todavía más.

Por eso quizá deberíamos empezar a pensar en América como el nuevo gran nodo mundial de producción de combustibles fósiles, capaz de convertirse progresivamente en un contrapeso a Oriente Próximo. El estrecho de Ormuz seguirá siendo estratégico, pero cuanto mayor sea la producción americana, menor será la dependencia estadounidense del petróleo del Golfo y mayor la libertad estratégica de Washington. Y eso plantea una pregunta importante: si Estados Unidos necesita cada vez menos el petróleo de Oriente Próximo, ¿estará dispuesto a dedicar los mismos recursos económicos, diplomáticos y militares a garantizar la estabilidad de aquella región?

Frente a la estrategia estadounidense aparece la de China, probablemente la más pragmática. Pekín no parece dispuesto a renunciar a ninguna fuente energética. Invierte cantidades extraordinarias en energía solar, eólica, baterías, vehículos eléctricos, redes eléctricas y nuclear, pero al mismo tiempo continúa utilizando enormes cantidades de carbón, petróleo y gas. Su estrategia consiste básicamente en construir el nuevo sistema encima del antiguo y sustituir los combustibles fósiles solo cuando las nuevas tecnologías tengan escala suficiente.

Europa ha elegido un camino diferente y probablemente bastante más arriesgado. No dispone de las enormes reservas estadounidenses ni de unas condiciones tan favorables para reproducir la revolución del “shale”. Pero además tomó una decisión política deliberada: en lugar de maximizar su producción doméstica de combustibles fósiles, decidió intentar necesitarlos cada vez menos electrificando progresivamente la economía mediante vehículos eléctricos, bombas de calor, renovables, almacenamiento, nuevas redes y, dependiendo del país, energía nuclear.

La lógica tiene sentido. Si Europa carece de grandes reservas de petróleo y gas, una forma de alcanzar la independencia energética consiste en construir una economía que necesite importarlos cada vez menos. El problema es la transición. La Unión Europea todavía importa más de la mitad de la energía que consume y sustituir petróleo y gas por renovables tampoco elimina necesariamente la dependencia exterior: puede transformarla en dependencia de minerales críticos, baterías, paneles solares y cadenas industriales actualmente muy concentradas en China.

Conclusión

La energía vuelve a convertirse en una de las grandes herramientas de poder mundial. Pero esta vez la batalla no consiste únicamente en controlar los pozos de petróleo, sino en decidir qué sistema energético proporcionará mayor seguridad, competitividad e independencia durante las próximas décadas.

Estados Unidos parte con la ventaja de disponer de energía abundante y relativamente barata. China intenta asegurarse de que, sea cual sea la tecnología dominante mañana, buena parte se fabrique dentro de sus fronteras. Y Europa está haciendo una apuesta mucho más dependiente de que la transición tecnológica llegue suficientemente rápido y a un coste asumible.

Puede que dentro de veinte años descubramos que Europa tomó la decisión más acertada. O puede que comprobemos que adelantarse demasiado tuvo un coste económico y geopolítico mucho mayor de lo previsto.

Porque en la carrera energética del siglo XXI no ganará necesariamente quien tenga más petróleo, sino quien consiga garantizar energía abundante, barata y segura sin depender de los demás.