The Trader

La interpretación inteligente del mercado En la Newsletter de esta semana Mis claves Qué ha hecho el mercado en los últimos 5 días Imprescindible seguir la próxima semana En el radar Para aprender Filosofía trader Me ha parecido interesante Te recomiendo ver Proximos eventos Para finalizar Bienvenido a mi visión personal sobre la actualidad de los mercados financieros nº9. Gracias por tu interés, si te has perdido alguna entrega o aún no estás suscrito puedes revisar aquí El fin de semana pasado los inversores miraban atónitos la rebelión del grupo Wagner, liderado por Prigozhin, que plantaba cara al mismísimo Putin y exigía la destitución del ministro de Defensa. Durante un día, la marcha de la columna armada hacia Moscú captaba la atención del mundo entero, pero quedó en nada veinticuatro horas más tarde con la intermediación del presidente de Bielorrusia, Lukashenko. Este evento que podría haber generado un repunte importante de la volatilidad en el mercado, transcurrió sin pena ni gloria al producirse durante el fin de semana. Sin embargo, ha dejado en el aire todo tipo de interrogantes respecto al poder de Putin y el respaldo con el que cuenta en el Kremlin. No podemos olvidar que la evolución y desenlace de la guerra en Ucrania es algo que afectará a los mercados con independencia de cuál sea el final. Una vez terminados los “fuegos de artificio” los inversores volverán a centrarse en cosas más tangibles y predecibles como los datos de inflación que se publican a finales de semana en Europa y EE. UU. y que permitirán hacer apuestas sobre lo que harán el BCE y la FED en la próxima reunión de julio con los tipos de interés, aunque por las declaraciones de este miércoles en Sintra, Portugal, ya casi es una certeza que Christine Lagarde subirá 0.25% y Powell ha reiterado que esperan seguir subiendo las tasas debido a la fortaleza del mercado de trabajo y a la reticencia a corregir de la inflación subyacente. Últimos 5 díasEn el año S&P5000,75%14,77% Nasdaq1001,33%37,84% Eurostoxx501,97%16,05% Ibex351,98%15,59% Oro-0,93%4,66% Brent-1,76%-13,57% Natgas3,50%-39,89% Bitcoin2,81%85,70% Suscríbete gratis Resultado del “Test de estrés” a la banca estadounidense, por parte de la FED Los 23 bancos americanos sometidos a las pruebas de resistencia bancaria de la FED han cumplido con los requisitos mínimos de capital bajo un escenario hipotético de recesión, y aún podrían seguir prestando dinero a consumidores y empresas en caso de una recesión severa. Es lo que indica la prueba de estrés de este año, la primera en aplicar un choque de mercado exploratorio a los libros de operaciones de los principales bancos, sometiéndolos a mayores presiones inflacionarias y tasas de interés al alza. El problema que suscita el resultado es que el banco Credit Suisse también había aprobado el examen de stress, lo que no impidió que poco después tuviese que ser rescatado y ofertado a UBS para evitar la quiebra. Pese a que hay claras evidencias de la poca utilidad de este tipo de tests, el vicepresidente de la Fed, Michael S. Barr, considera que la prueba confirma que el sistema bancario es ´sólido y resistente´, mientras su jefe en el banco central habló esta semana largo y tendido ante la cámara de Representantes de Estados Unidos de la necesidad de controlar los ratios de capital y solvencia de las entidades financieras, a raíz del colapso de tres bancos hace unas semanas. Powell recordó que la FED tiene la potestad de suspender el pago de dividendos y la recompra de acciones a aquellos bancos que vea vulnerables y considere que tienen que levantar más capital. Y aquí debemos estar atentos ya que mientras los bancos grandes parecen encontrarse en una situación saludable, algunos bancos pequeños y medianos con fuerte exposición al segmento del mercado inmobiliario comercial pueden tener serios problemas en adelante. La publicación de resultados del segundo trimestre podría aflorar las dificultades en que se encuentran algunos de estos bancos pequeños y medianos tal y como ya ocurrió con el First Republic Bank cuando publicó unos resultados desastrosos correspondientes al primer trimestre de 2023. Fuente: FED El sentimiento alcista sigue en zona de “euforia” Desde hace más de una semana el sentimiento alcista del mercado se mueve en territorio de “euforia” coincidiendo con el buen comportamiento registrado en la bolsa durante el último mes. Pese a la suave corrección de la semana pasada, los inversores mantienen su optimismo, y de momento no se aprecia ningún síntoma de que la tendencia al alza pueda sufrir un repentino revés, aunque no debemos olvidar que cuanto más extremo es el optimismo más riesgo hay de correcciones tácticas a la baja. Fuente: CNN El gobierno chino anuncia medidas más efectivas para garantizar el crecimiento económico. El primer ministro chino, Li Qiang, confirmó que China alcanzará tasas de crecimiento del PIB del 5% para este año, al constatar que se había producido una aceleración del crecimiento en el último trimestre. Durante el año se han ido implementando algunas medidas de estímulo monetario como la bajada del coeficiente de reserva de los bancos, lo que permite inyectar más liquidez al sistema, y el recorte de los tipos de interés hasta 1 año, que han pasado del 3.65% al 3.55%. En el plano fiscal también hay cambios significativos: durante los últimos dos años el objetivo de déficit fiscal era del 2.8% y estaba destinado principalmente a financiar las costosas medidas de contención y rastreo del COVID, y a subvencionar las exenciones fiscales a empresas y ciudadanos. En cambio, en 2023 el déficit fiscal será del 3% pero se destinará principalmente al gasto en infraestructuras y para apoyar el consumo, a fin de conseguir un crecimiento económico por encima del 5%. Entre tanto la bolsa China cotiza a unos múltiplos atractivos, con un PER entre 10 y 11, muy por debajo de los índices estadounidenses y europeos. A lo que hay que añadir que en los últimos 10 años la correlación con otros índices globales ha sido del 0.32, lo que indica que es un activo que aporta diversificación dentro de la renta variable mundial. ¿Quieres recibir esta newsletter? Suscríbete gratis ¿Sobrevaloración tecnológica por la IA? Que los gigantes tecnológicos se están comportando con brío este año ya ha dejado de sorprendernos, pero a pesar del gran entusiasmo que genera en los mercados la IA, es interesante constatar como las empresas tecnológicas de gran capitalización no están consiguiendo trasladar ese liderazgo a sus ganancias proyectadas para el año que viene. Los beneficios estimados de cara a 2024, a excepción de Nvidia, muestran para la mayoría de las empresas un crecimiento estancado de los beneficios por acción e incluso caídas. El exceso en las previsiones en esta carrera tecnológica ha llevado a que estas empresas tengan una enorme ponderación en los índices. En estos momentos 7 empresas (MSFT, AAPL, GOOG, AMZN, NVDA, META, TSLA) representen el 50% de la capitalización del Nasdaq y el 28% del peso del S&P500. El “market breadth” que mide la concentración o dispersión del retorno de un índice entre sus componentes no ofrece una lectura positiva, ya que son solo un puñado de empresas las que están tirando de la bolsa al alza este año. A eso hay que sumarle la sobrevaloración actual y los costes de financiación históricamente altos. Será interesante ver cuánto tiempo mantienen su apuesta los inversores, si como se ve en el siguiente gráfico, los resultados no mejoran de aquí a un año vista. Fuente: Bloomberg, Tavi Costa Economía General Básica: Alternativas para invertir nuestros ahorros con muy poco riesgo Alternativas para invertir nuestros ahorros con muy poco riesgo. Colaboración con RTVE Nueva edición del “Curso preparatorio para invertir con éxito: Módulo 1: Macroeconomía”, el próximo Lunes 3 de julio comenzamos Este curso está diseñado para proporcionarte las herramientas necesarias para tomar decisiones de inversión informadas y estratégicas. Este es el mismo curso que ya ha ayudado a más de 1000 personas como tú a tomar decisiones financieras más inteligentes. ¿Y por qué digo “Nueva Edición”? he añadido 6 tutorías específicas sobre los contenidos del curso, en directo, dirigidas por mí y donde responderé todas tus dudas de cada módulo. Si ya compraste el curso anteriormente, no te preocupes. Podrás acceder a las grabaciones de las tutorías anteriores y participar en las nuevas. No pierdas esta oportunidad de aprender a descifrar las señales del mercado, sus patrones y tendencias clave, y descubrir estrategias efectivas para reducir el riesgo. ¡Quiero aprender a invertir! ¿Cómo gestionar una posición que casi llega al objetivo y luego se aleja? Esta semana quiero mostraros una situación que se da con frecuencia cuando hacemos trading. Se trata de movimientos a nuestro favor que acercan mucho el precio al objetivo que tenemos previsto, pero justo antes de alcanzarlo, el mercado comienza a moverse en nuestra contra con fuerza. La pregunta que normalmente nos hacemos es: “¿qué hago en ese caso?” Como veréis, no hay una respuesta única que se pueda aplicar en todos los supuestos, pero al menos, os muestro la manera en la que actúo en este caso concreto para que entendáis mi metodología. Espero que os sirva de ayuda para entender el procedimiento de análisis que sigo, desde el origen, hasta el posicionamiento final, y la gestión de éste. Ver video Mis hijos me han hablado de esta newsletter: Zumitow, a ellos les encanta, es una dosis diaria de información de mercados contada de una forma simpática, fresca, diferente, que engancha muy bien con los jóvenes (y con los no tan jóvenes si tienes humor) y que me ha sacado más de una sonrisa. Puedes echar un vistazo y suscribirte aquí Con especial ilusión quiero compartirte: "Vida de Trader", un documental muy personal, "de puertas adentro", donde repaso como veo el mundo del trading, cómo he llegado hasta aquí, las lecciones que me ha dado esta vida, te enseño el día a día como estratega de mercados y en suma te presento la historia real que hay detrás de la cámara y las redes sociales. Se estrena en YouTube este domingo a las 18:00h (hora de Madrid) y espero que pueda inspirarte y ayudarte en tu camino de inversor. En primicia, por leer The Trader, puedes echar un vistazo al tráiler: He conseguido un 25% de descuento en las entradas para mi comunidad con este código: CWEEKMAD25 Promete ser uno de los eventos del año más importantes para conocer las tendencias de inversión y puedes acudir de forma presencial u online. Ya solo queda una semana para Crypto week donde 200 expertos, influencers y empresas de reconocimiento internacional nos reuniremos para hablar de criptomonedas, trading, inversión, Blockchain, NFTs, Web3 y Metaverso. Un evento que se celebra de forma simultánea en la Nave (Madrid) y también de forma online. La Crypto Week Madrid Summit, busca además fomentar desde la innovación y el espíritu emprendedor un espacio para presentar ideas disruptivas y soluciones tecnológicas. La interacción entre distintos actores de la industria y el acceso a inversores pueden ayudar a impulsar proyectos novedosos, fomentar la colaboración y catalizar el desarrollo de nuevas tecnologías en el ámbito financiero. El 7 de julio a las 11:30h hablaré sobre "La Macroeconomía y su impacto en las criptomonedas, una perspectiva avanzada" El 8 de julio a las 13.00h debatiré junto a otros expertos sobre el "Impacto de la política monetaria en el trading de Acciones, Forex y Criptomonedas". Más información en la web Esta newsletter es un paso más de un camino que comencé hace años con la intención de poner algo de luz a muchas informaciones sesgadas o poco éticas sobre lo que sucedía en el mundo de la inversión. Hoy sigo con la misma idea, creo que si lo que define al mercado es el conjunto de lo que hacemos todos los inversores juntos, necesitamos hacer esto con responsabilidad, conocimiento y la información más rigurosa. Espero que en The Trader, te sientas identificado.

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