Entrevista en el podcast de Pedro Buerbaum WorldCast

Entrevista a Pablo Gil en el podcast de Worldcast con Pedro Buerbaum

Colaboraciones y medios6 Jul. 2023

Bienvenidos a una nueva entrada de mi blog. En esta ocasión, quiero compartir con vosotros una interesante conversación que tuve recientemente en el podcast WorldCast de Pedro Buerbaum. Durante esta entrevista, abordamos temas que van desde mi trayectoria profesional en los mercados financieros, hasta las perspectivas económicas actuales y el futuro de las criptomonedas. Lo que sigue es un extracto de esa charla, estructurada en formato de preguntas y respuestas para que podáis disfrutarla como si estuviérais escuchando el podcast. ¡Espero que lo encontréis tan enriquecedor como yo!

Índice de contenidos

La evolución de mi carrera en los mercados financieros

Pedro Buerbaum: Cuéntanos, Pablo, ¿cómo comenzaste en el mundo de los mercados financieros y cómo ha sido la evolución de tu carrera?

Pablo Gil: Bueno, empecé en el Banco Santander cuando tenía apenas 20 años, en una época en la que no había internet y el mundo de la informática era casi una fantasía para la mayoría. Ingresé en la tesorería del banco y desde el primer momento me enamoré de ese ambiente tan particular: pantallas con poca resolución, operaciones anotadas en papel, y una sensación de estar manejando algo poderoso y misterioso. Con el tiempo, fui ascendiendo y, eventualmente, cofundé un hedge fund con mi socio en el año 2000. Ese fue un gran salto para mí, pasar de ser un empleado a ser socio de un banco como BBVA y gestionar un fondo de 500 millones de dólares fue una experiencia transformadora.

¿Cómo ha cambiado la tecnología la forma en que se realiza el análisis financiero?

Pedro Buerbaum: ¿Cómo ha impactado la tecnología en la forma en que se realiza el análisis financiero en comparación con tus inicios en la profesión?

Pablo Gil: La tecnología ha revolucionado el análisis financiero. En mis inicios, el acceso a la información era limitado y muchas veces dependíamos de fuentes menos precisas. Hoy en día, el acceso a datos en tiempo real y herramientas avanzadas de análisis, como el big data y la inteligencia artificial, permiten tomar decisiones más informadas y rápidas. Esto no solo ha aumentado la eficiencia, sino que también ha nivelado el campo de juego para los pequeños inversores.

¿Cuál es el papel de la formación y la educación en la inversión?

Pedro Buerbaum: Pablo, en tu experiencia, ¿qué papel juegan la formación y la educación continua en la inversión?

Pablo Gil: La formación es fundamental en cualquier aspecto de la vida, y en la inversión, aún más. Durante mi carrera, he dedicado gran parte de mi tiempo a seguir formándome, ya que el mundo financiero está en constante cambio. Es importante que los inversores, tanto profesionales como particulares, comprendan los conceptos básicos antes de arriesgar su dinero. Además, mantenerse actualizado es clave para adaptarse a las nuevas tendencias y tecnologías que surgen constantemente.

El rol de la psicología en la inversión y el trading

Pedro Buerbaum: En tus años de experiencia, ¿qué has aprendido sobre la importancia de la psicología en la inversión?

Pablo Gil: La psicología es absolutamente crucial en el trading y la inversión. A lo largo de los años, he aprendido que la parte psicológica es lo que realmente te permite mantener la disciplina, especialmente en tiempos de crisis o en medio de malas rachas. Es fácil sentirse invencible durante una racha positiva, pero cuando las cosas no van bien, es fundamental no dejarse arrastrar por el pesimismo. La experiencia te enseña a mantener la calma y a no reaccionar de manera impulsiva, lo que es esencial para el éxito a largo plazo.

¿Qué papel juegan las emociones en la toma de decisiones financieras?

Pedro Buerbaum: ¿Qué papel crees que juegan las emociones en la toma de decisiones financieras, tanto en el trading como en la inversión?

Pablo Gil: Las emociones juegan un papel crucial y a menudo subestimado en la toma de decisiones financieras. En el trading, es fácil dejarse llevar por el miedo o la avaricia, lo que puede llevar a decisiones precipitadas y costosas. En la inversión a largo plazo, las emociones también pueden influir, como en momentos de crisis del mercado, cuando el pánico puede llevar a vender en el peor momento. Por eso, aprender a gestionar las emociones es tan importante como tener un buen conocimiento técnico.

¿Qué estrategias de gestión de riesgo consideras esenciales para los inversores?

Pedro Buerbaum: Hablando de riesgos, ¿qué estrategias de gestión de riesgos consideras esenciales para cualquier inversor?

Pablo Gil: La gestión de riesgos es la piedra angular de cualquier estrategia de inversión exitosa. Una de las claves es diversificar la cartera para no depender de un solo activo o sector. También es importante establecer límites claros de pérdidas y ser disciplinado al respetarlos. Además, recomiendo mantener siempre un enfoque a largo plazo y evitar las decisiones impulsivas basadas en las emociones del mercado.

La evolución de los mercados y la información

Pedro Buerbaum: ¿Cómo ha cambiado el acceso a la información y la operativa en los mercados desde que empezaste?

Pablo Gil: Los cambios han sido radicales. Cuando comencé, toda la información era «cantada» por los brokers, literalmente escuchábamos precios por teléfono y tomábamos decisiones en base a esa información. Con el tiempo, la operativa se ha vuelto completamente electrónica, y hoy en día, cualquier persona con un smartphone puede operar en los mercados. Sin embargo, este acceso democratizado también ha traído desafíos, como el riesgo de parálisis por análisis, donde el exceso de información puede llevar a la inacción.

¿Qué opinas de la educación financiera en España y Latinoamérica?

Pedro Buerbaum: Pablo, ¿cómo ves el estado de la educación financiera en España y Latinoamérica? ¿Qué se puede mejorar?

Pablo Gil: La educación financiera en España y Latinoamérica sigue siendo un área que necesita mucha mejora. Muchas personas no tienen conocimientos básicos sobre cómo manejar sus finanzas personales, invertir o planificar para el futuro. Esto limita su capacidad para tomar decisiones informadas y aprovechar las oportunidades que ofrecen los mercados. Creo que es fundamental que se incluya más educación financiera en los programas escolares y que se promueva la alfabetización financiera a través de iniciativas públicas y privadas.

¿Qué diferencias encuentras entre invertir a largo plazo y hacer trading?

Pedro Buerbaum: Pablo, ¿qué diferencias destacas entre la inversión a largo plazo y el trading en cuanto a estrategias y mentalidad?

Pablo Gil: La inversión a largo plazo y el trading son dos enfoques muy diferentes. La inversión a largo plazo se basa en identificar oportunidades que puedan crecer con el tiempo, como acciones de empresas con sólidos fundamentos. Requiere paciencia y una visión más amplia. El trading, por otro lado, se enfoca en aprovechar las fluctuaciones de corto plazo en los precios, lo que implica un enfoque más táctico y una gestión de riesgos más activa. Ambos pueden ser complementarios, pero requieren mentalidades distintas.

¿Cómo ves el futuro de la inteligencia artificial en las finanzas?

Pedro Buerbaum: ¿Qué opinas del impacto que la inteligencia artificial podría tener en el mundo financiero en los próximos años?

Pablo Gil: La inteligencia artificial (IA) ya está comenzando a transformar el sector financiero, y creo que su impacto será cada vez mayor. Desde el análisis de datos hasta la automatización de procesos de trading, la IA promete hacer que las operaciones sean más eficientes y precisas. Sin embargo, también plantea desafíos, especialmente en términos de regulación y ética. A medida que dependemos más de la tecnología, es vital asegurarse de que se utilice de manera responsable.

La evolución y la regulación de los fondos de inversión

Pedro Buerbaum: Cuando fundaste tu propio hedge fund, ¿qué desafíos enfrentaste y cómo ha cambiado el entorno regulatorio desde entonces?

Pablo Gil: Crear un hedge fund en España en el año 2000 fue un desafío enorme, especialmente porque era un concepto nuevo en el país. Tuvimos que lidiar con la falta de infraestructura y la necesidad de educar a los inversores sobre qué era un fondo de inversión alternativo. Además, el entorno regulatorio era bastante incierto en ese momento. Hoy en día, la regulación es mucho más estricta, lo que, por un lado, protege más a los inversores, pero por otro, limita la flexibilidad de los gestores de fondos. Sin embargo, la clave siempre ha sido alinear los intereses de los gestores con los de los inversores, invirtiendo nuestro propio dinero en los mismos términos que ellos.

La burbuja inmobiliaria de 2008 vs. el mercado actual

Pedro Buerbaum: Mucha gente se pregunta si estamos ante otra burbuja inmobiliaria. ¿Qué opinas del mercado actual comparado con 2008?

Pablo Gil: La situación actual es muy diferente a la de 2008. En aquella época, el mercado inmobiliario estaba sobrecalentado con una oferta enorme y una demanda artificialmente inflada por el crédito fácil. Hoy, la oferta es mucho más limitada, y aunque los precios han subido, no veo el mismo tipo de burbuja. Eso no significa que no haya riesgos, pero creo que el mercado actual es más sólido y menos propenso a un colapso como el que vimos en 2008.

El papel del dólar y el futuro económico global

Pedro Buerbaum: En un contexto global donde se habla mucho del declive del dólar, ¿cuál es tu perspectiva sobre el futuro económico mundial?

Pablo Gil: El dólar sigue siendo la moneda de reserva dominante en el mundo, pero hay movimientos interesantes en otras regiones, como China y Oriente Medio, que están explorando alternativas. Creo que estamos en una fase donde el proteccionismo multilateral está reemplazando la globalización, lo que podría cambiar el panorama económico a largo plazo. Sin embargo, estos cambios son lentos y es difícil prever cuándo o cómo se manifestarán plenamente. Por ahora, Estados Unidos sigue siendo un actor dominante, pero la historia nos muestra que los imperios económicos no duran para siempre.

La revolución de las criptomonedas y el blockchain

Pedro Buerbaum: ¿Cuál es tu opinión sobre las criptomonedas y la tecnología blockchain?

Pablo Gil: Las criptomonedas me recuerdan a la era inicial de internet. Es una tecnología disruptiva con un potencial enorme, pero aún estamos en las primeras etapas. Creo que blockchain revolucionará muchas industrias al reducir la necesidad de intermediarios, pero también veo que muchas criptomonedas no sobrevivirán a largo plazo. Habrá algunas que se convertirán en grandes ganadoras, pero la mayoría probablemente desaparecerá. Además, la volatilidad actual de las criptomonedas las hace inviables como sustitutos de las monedas fiduciarias en las transacciones diarias. Necesitan estabilizarse antes de que puedan considerarse una alternativa real.

¿Cómo ves el futuro de la globalización y su impacto en los mercados financieros?

Pedro Buerbaum: ¿Cómo ves el futuro de la globalización y qué impacto crees que tendrá en los mercados financieros?

Pablo Gil: El futuro de la globalización está en un punto de inflexión. La creciente tensión entre las principales economías del mundo, como Estados Unidos y China, y el resurgimiento del proteccionismo podrían redefinir la globalización tal como la conocemos. Este cambio tendrá un impacto significativo en los mercados financieros, especialmente en cómo las empresas manejan sus cadenas de suministro y en la estabilidad de las monedas globales. Estamos entrando en una era de mayor incertidumbre geopolítica que sin duda afectará a los mercados.

¿Cuál es tu perspectiva sobre la sostenibilidad en las inversiones?

Pedro Buerbaum: Cada vez se habla más de la inversión sostenible. ¿Cuál es tu perspectiva sobre este tema?

Pablo Gil: La inversión sostenible es una tendencia que ha llegado para quedarse. Los inversores están cada vez más conscientes del impacto que sus decisiones pueden tener en el medio ambiente y la sociedad. Creo que integrar criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en las decisiones de inversión no solo es ético, sino que también puede ofrecer rendimientos sólidos a largo plazo. Las empresas que adoptan prácticas sostenibles están mejor posicionadas para enfrentar desafíos futuros.

¿Qué consejo le darías a un joven que está comenzando en el mundo de las finanzas?

Pedro Buerbaum: Para cerrar, ¿qué consejo le darías a alguien que está empezando en el mundo de las finanzas y la inversión?

Pablo Gil: Mi consejo sería que se tomen el tiempo para aprender y entender realmente los mercados antes de invertir. Es fácil dejarse llevar por las modas o los consejos de otros, pero la clave está en desarrollar un enfoque basado en el conocimiento y la investigación. Además, es crucial ser paciente; los grandes resultados no se logran de la noche a la mañana. Y, sobre todo, que mantengan la humildad, porque los mercados siempre tienen una forma de sorprendernos.

Conclusión

En esta conversación hemos explorado varios temas fundamentales para entender el mundo de las finanzas y la inversión en la actualidad. Desde la importancia de la psicología en el trading hasta la evolución del mercado inmobiliario y el impacto de las criptomonedas, hemos tocado puntos clave que, espero, os ayude a reflexionar sobre vuestra propia relación con el dinero y las inversiones. Como siempre, os agradezco el interés y os invito a seguir explorando estos temas en futuras entradas de este blog. ¡Nos vemos en la próxima!

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