¿Qué es un roboadvisor y cómo funciona?

Artículos22 Abr. 2025

En los últimos años he visto cómo el mundo de la inversión se ha llenado de términos que hace una década apenas conocíamos. Uno de ellos es «roboadvisor». Si hace unos años me hubieran dicho que buena parte de las decisiones de inversión se tomarían sin intervención humana directa, probablemente habría respondido con cierto escepticismo. Pero la realidad es que esta figura se ha consolidado como una alternativa válida —y cada vez más popular— para gestionar carteras de inversión de forma automatizada, sencilla y con costes ajustados. Este artículo no es una defensa ciega del modelo, pero sí una reflexión informada desde la experiencia y el análisis. Vamos a ver en qué consiste exactamente un roboadvisor, cómo funcionan, qué rentabilidades ofrecen, cómo tributan y qué errores conviene evitar si estás pensando en probar uno.

Índice de contenidos

¿Qué es un roboadvisor?

Un roboadvisor es una plataforma digital que ofrece servicios de gestión de carteras de inversión automatizados. A través de algoritmos y modelos cuantitativos, asigna tus fondos a distintos activos financieros en función de tu perfil de riesgo, objetivos y horizonte temporal.

En lugar de tener un gestor humano tomando decisiones, el roboadvisor utiliza reglas programadas basadas en teoría financiera para mantener tu cartera alineada con tus objetivos.

La clave de este modelo está en la automatización. Esto permite reducir costes operativos, lo que se traduce en comisiones más bajas para el inversor. Y ojo, porque no hablamos solo de un algoritmo que selecciona activos sin más.

Muchos roboadvisors cuentan con un equipo humano detrás que supervisa la evolución de los modelos, ajusta parámetros y toma decisiones cuando las condiciones de mercado lo requieren.

¿Cuál es el origen de los roboadvisors?

El primer roboadvisor moderno apareció en Estados Unidos en 2008, en plena crisis financiera. Betterment y Wealthfront fueron pioneros en este terreno. Nacieron con la idea de ofrecer una gestión profesional a inversores minoristas que, hasta entonces, estaban excluidos de los servicios de asesoramiento financiero personalizados por una simple razón: no tenían el capital suficiente.

En España, el modelo comenzó a hacerse visible hacia 2015, con plataformas como Indexa Capital, Finizens o MyInvestor. A día de hoy, los roboadvisors han evolucionado notablemente y han ganado cuota de mercado, sobre todo entre los más jóvenes o aquellos que buscan una alternativa a los fondos de inversión tradicionales.

Características de los roboadvisors

Aunque cada plataforma tiene sus matices, hay una serie de características comunes que definen a los roboadvisors:

Inversión indexada: la mayoría se basa en la gestión pasiva mediante fondos indexados y ETFs, buscando replicar el comportamiento del mercado y no batirlo.
Costes reducidos: al no contar con una red comercial extensa ni gestores humanos dedicados a cada cliente, los costes de gestión suelen estar por debajo del 0,5%.
Rebalanceo automático: el algoritmo ajusta periódicamente la composición de la cartera para mantener el equilibrio entre los diferentes activos.
Asignación personalizada: antes de empezar, el usuario responde a un cuestionario para determinar su perfil de riesgo. En función de esto, se diseña una cartera adecuada.
Transparencia y accesibilidad: puedes consultar tu cartera en cualquier momento desde la app o la web, sin necesidad de intermediarios.

¿Cómo funciona un roboadvisor?

Imagina que decides invertir 10.000 euros. Entras en la plataforma de un roboadvisor, respondes un cuestionario en el que te preguntan cosas como tu edad, ingresos, tolerancia al riesgo o tu objetivo de inversión (jubilación, vivienda, etc.). En base a tus respuestas, el sistema te asigna un perfil, por ejemplo, «moderado».

Ese perfil determinará qué porcentaje de tu cartera irá a renta variable (acciones), a renta fija (bonos) y a otros activos. Lo habitual es que invierta en fondos indexados globales diversificados, con especial foco en mercados estadounidenses, europeos y emergentes.

A partir de ahí, tu única tarea será seguir cómo evoluciona tu cartera y, si lo deseas, hacer aportaciones periódicas. El sistema se encargará del resto: rebalancear, reinvertir dividendos y mantener el riesgo bajo control.

En este punto me parece interesante recordar la importancia del seguimiento de la cartera de inversión. Aunque el roboadvisor automatiza gran parte del proceso, no conviene desconectarse por completo. Al menos una vez al trimestre, recomiendo revisar cómo va la asignación, si ha habido cambios importantes en los mercados o si tu perfil personal ha cambiado (por ejemplo, un nuevo empleo, un hijo, etc.).

¿Qué rentabilidad tiene un roboadvisor?

Aquí no hay una única respuesta. Como cualquier inversión en mercados financieros, la rentabilidad dependerá del comportamiento del mercado y de tu perfil de riesgo.

Dicho esto, si analizamos datos históricos de plataformas como Indexa Capital o Finizens, vemos que las carteras más agresivas (80-90% en renta variable) han tenido rentabilidades medias anuales del 6-8% en la última década.

Las carteras conservadoras, por su parte, se sitúan en torno al 2-4% anual. Eso sí, conviene recordar que estas cifras no están garantizadas y que en años de fuerte caída bursátil, como 2022, también se pueden registrar pérdidas. La clave está en mantener la inversión a largo plazo y evitar el pánico ante correcciones del mercado.

¿Cómo tributan los roboadvisor?

En España, los roboadvisors invierten principalmente en fondos de inversión y ETFs, por lo que la fiscalidad es similar a la de cualquier fondo.

Los beneficios no tributan hasta que vendes participaciones, lo que permite diferir impuestos y aprovechar el efecto del interés compuesto.

Además, si traspasas entre fondos dentro del roboadvisor (algo habitual cuando se rebalancea la cartera), no tienes que pagar impuestos, siempre que sean fondos domiciliados en España o que cumplan con la normativa europea.

Cuando retires dinero y tengas plusvalías, tributarán como ganancia patrimonial en el IRPF. Los tramos actuales son:

19% hasta 6.000 euros
21% entre 6.000 y 50.000 euros
23% entre 50.000 y 200.000 euros
27% entre 200.000 y 300.000 euros
28% a partir de 300.000 euros

Es importante destacar que, según las modificaciones fiscales previstas, a partir de 2026 el tramo superior aumentará al 30% para ganancias que superen los 300.000 euros.

Ventajas e inconvenientes de un roboadvisor

Como todo instrumento financiero, los roboadvisors tienen luces y sombras. A continuación, te resumo lo que, en mi experiencia, deberías valorar antes de dar el paso:

Ventajas

Bajos costes: frente a los fondos de gestión activa, la diferencia en comisiones puede llegar al 2% anual.
Diversificación global: con poca inversión inicial accedes a una cartera repartida en miles de activos.
Simplicidad: ideal para quienes no tienen tiempo ni conocimientos para gestionar sus inversiones.
Automatización: el sistema se encarga de tareas que muchos inversores principiantes suelen olvidar, como el rebalanceo.

Inconvenientes

Falta de personalización profunda: si tienes objetivos o circunstancias particulares, puede quedarse corto.
Sin gestión activa: no hay posibilidad de reaccionar rápidamente a cambios macroeconómicos o situaciones de mercado específicas.
Exposición a mercado: en momentos de alta volatilidad, como vimos durante el Covid-19, las caídas pueden ser abruptas.

¿Qué tipo de inversor elige un roboadvisor?

Desde que empecé a observar el crecimiento de estas plataformas, he notado un patrón bastante claro. El perfil típico del usuario de un roboadvisor suele ser:

Inversores jóvenes que están empezando y prefieren delegar decisiones.
Personas con aversión a las comisiones elevadas de la banca tradicional.
Ahorradores que buscan una estrategia de inversión de largo plazo sin complicaciones.
Profesionales que, por falta de tiempo, no pueden gestionar activamente su cartera.

Sin embargo, también he conocido a inversores con carteras importantes que utilizan roboadvisors para una parte de su capital, como complemento a otras estrategias más activas, incluyendo inversión en productos cotizados o carteras temáticas.

Mitos sobre los roboadvisors

Como ocurre con cualquier innovación en el mundo financiero, alrededor de los roboadvisors han surgido ciertos mitos que merece la pena desmentir:

«Son solo para principiantes». Falso. Muchos inversores experimentados los usan como parte de una estrategia más amplia.
«Solo invierten en productos seguros». No. La asignación depende del perfil de riesgo, y hay carteras muy expuestas a renta variable.
«Los algoritmos no entienden el mercado». Los modelos están basados en teoría financiera sólida, y en muchos casos se ajustan periódicamente con supervisión humana.
«La rentabilidad es siempre inferior a la gestión activa». Depende del periodo. En la última década, la mayoría de fondos indexados han batido a sus homólogos activos, sobre todo tras comisiones.

En este sentido, la comparación con la cartera Boglehead, basada en diversificación global, costes bajos y horizonte largo, es más que razonable.

Conclusión

Invertir no tiene por qué ser complicado. Esa es, para mí, la principal lección que han traído los roboadvisors al panorama financiero actual.

¿Son la solución perfecta? No. Pero sí representan una herramienta eficaz, transparente y accesible para muchas personas que hasta hace poco se mantenían al margen del mundo bursátil.

Lo importante, como siempre, es entender qué estás contratando, cuál es tu perfil de riesgo y si este tipo de gestión encaja con tus objetivos personales.

Un roboadvisor no va a sustituir tu criterio, pero puede ayudarte a automatizar decisiones repetitivas y mantener el rumbo en momentos de incertidumbre.

He cometido errores por exceso de confianza, por sobreoperar o por intentar anticiparme al mercado. Pero también he aprendido que la constancia, los costes bajos y la diversificación pesan más que cualquier predicción puntual.

Si algo valoro de los roboadvisors, es que te obligan a pensar a largo plazo y a confiar más en el proceso que en el momento.

Y esa, en mi opinión, es una forma bastante sensata de empezar a invertir.